9月1日，2016年第二屆中國(guó)沈陽(yáng)國(guó)際機(jī)器人展覽會(huì)將在沈陽(yáng)國(guó)際展覽中心舉行。本次展會(huì)將全面展示國(guó)內(nèi)外最先進(jìn)的機(jī)器人技術(shù)，產(chǎn)品涵蓋服務(wù)機(jī)器人、工業(yè)機(jī)器人及上下游配套產(chǎn)品技術(shù)等領(lǐng)域，進(jìn)一步推動(dòng)我國(guó)工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展。加上扶持政策的力度加強(qiáng)以及產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，本土品牌工業(yè)機(jī)器人企業(yè)有望迎來(lái)發(fā)展新機(jī)遇。

機(jī)器人的核心零部件主要包括:控制器、伺服系統(tǒng)和減速器。三者合計(jì)大約占機(jī)器人成本的75%左右。由于技術(shù)門(mén)檻較高，機(jī)器人的核心零部件八成以上依賴(lài)進(jìn)口，而且采購(gòu)的伺服電機(jī)、減速器等零部件相比外企自產(chǎn)自用的成本要高三五倍以上，進(jìn)口替代空間大。隨著國(guó)產(chǎn)機(jī)器人廠(chǎng)家在控制器、伺服系統(tǒng)和減速器上自主研發(fā)生產(chǎn)逐步實(shí)現(xiàn)，預(yù)計(jì)未來(lái)核心零部件進(jìn)口替代速度會(huì)加快。

與國(guó)外系統(tǒng)集成商相比，國(guó)內(nèi)集成企業(yè)發(fā)展時(shí)間較短，目前下游對(duì)機(jī)器人需求最大是汽車(chē)行業(yè)，占比達(dá)50%以上。近幾年系統(tǒng)集成逐漸往其他行業(yè)拓展，看好其在3C制造、軍用機(jī)器人領(lǐng)域應(yīng)用。經(jīng)測(cè)算，目前中國(guó)3C制造業(yè)密度僅11臺(tái)/萬(wàn)人，未來(lái)6-14倍空間，此外，軍用機(jī)器人未來(lái)市場(chǎng)規(guī)模在百億美元以上。重點(diǎn)關(guān)注:埃斯頓、巨星科技、機(jī)器人。

對(duì)于機(jī)器人板塊個(gè)股，可從以下四個(gè)維度把握：

第一，業(yè)績(jī)相對(duì)較好的公司，比如科遠(yuǎn)股份、匯川技術(shù);

第二，我國(guó)服務(wù)機(jī)器人目前仍處于藍(lán)海，擁有廣闊的市場(chǎng)空間，推薦巨星科技、康力電梯、慈星股份。此外，未來(lái)機(jī)器人板塊并購(gòu)重組仍將是展示設(shè)計(jì)主題，可關(guān)注外延式并購(gòu)?fù)晟飘a(chǎn)業(yè)鏈預(yù)期強(qiáng)烈的公司，如大族激光;

第三，具備全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，推薦機(jī)器人、新時(shí)達(dá);

第四，布局核心零部件領(lǐng)域的公司，雖然我國(guó)已經(jīng)成為世界最大的工業(yè)機(jī)器人市場(chǎng)，但是國(guó)內(nèi)廠(chǎng)商市場(chǎng)占有率偏低，伺服系統(tǒng)、控制器、減速機(jī)等核心部件長(zhǎng)期依賴(lài)進(jìn)口，核心技術(shù)亟待突破，從這個(gè)角度講推薦上海機(jī)電、埃斯頓。